يعتبر مفهوم المشتقات المالية معقدًا للغاية لأنه من الطبيعي أن يختلف المفهوم من شخص لآخر وغالبًا ما تستخدم المشتقات المالية في بعض السلع مثل الذهب أو البترول وتظل فئة الأصول للمشتقات المالية عملة الدولار الأمريكي بالإضافة إلى المشتقات المرتبطة بأسعار الفائدة مثل أذون الخزانة هناك بعض المشتقات الأخرى المرتبطة بالسندات أو الأسهم ولا يمكن لبائع العقد امتلاك الأصل المالي وسنعرف ذلك.
جدول المحتويات
مفهوم المشتقات المالية
يتم تعريف مفهوم المشتقات المالية على أنه مجموعة من الأدوات المالية التي يتم تسعيرها مقابل أصل آخر ، ويمكن أن يكون هذا الأصل عملة أو مؤشرًا أو معدل فائدة ، بالإضافة إلى أن المشتقات المالية تشمل العديد من الضمانات ومقايضات العملات وأسعار الفائدة.
يتم بعد ذلك تلخيص جميع هذه المعاملات بشكل منفصل عن الأصول ، ثم يتم تسجيل جميع التدفقات من رأس المال كمتغيرات مجمعة ، ثم يتم تحليل البيانات إلى أصول وخصوم ويتم تسجيل التدفقات النقدية في إجمالي التغييرات وتشمل هذه التدفقات صافي القيمة المدفوعة بالإضافة إلى المدفوعات المؤقتة والأقساط المدفوعة وتنقسم جميع البيانات الخاصة بمخزون المشتقات المالية إلى بيانات الأصول وبيانات المسؤولية.
أنواع المشتقات المالية
بعد التعرف على مفهوم المشتقات المالية ، سنتعرف على المشتقات المالية ، وتنقسم المشتقات المالية إلى أربعة أنواع أساسية على النحو التالي
1 الصرف
المقايضات هي أحد الأنواع الشائعة للمشتقات المالية. غالبًا ما تستخدم المقايضات لتبادل نوع آخر من التدفق النقدي. على سبيل المثال ، يمكن للمتداول استخدام طريقة مبادلة سعر الفائدة للتبديل من قرض بسعر فائدة متغير إلى قرض بسعر فائدة ثابت والعكس صحيح.
أي أن نظام المقايضة ليس سوى عملية اتفاق لتبادل التدفقات المستقبلية ، وغالبًا ما تكون بعض التدفقات النقدية عائمة وبعضها ثابت ، على سبيل المثال ، إذا كان البنك يمتلك رهنًا عقاريًا على منزل وكان سعره متغيرًا ولكنه لا يريد أن يخضع لتغيرات الأسعار مرة أخرى ، يمكن للبنك استبدال تلك الخاصية بسعر ثابت لضمان سعر معين.
2 العقود الآجلة داخل البورصة
العقود الآجلة في البورصة هي عقد بين طرفين ، أحدهما البائع والمشتري ، ويتم تداول هذه العقود في البورصة ويستخدم العديد من المتداولين هذه العقود للتخفيف من المخاطر التي قد تنشأ فجأة على السعر الأساسي ، وهذه العقود تلزم جميع الأطراف بالامتثال لجميع شروط العقد.
3 العقود الآجلة خارج البورصة
تتشابه العقود الآجلة خارج البورصة إلى حد كبير مع العقود الآجلة في البورصة ، باستثناء أنها لا يتم تداولها في البورصة ، ولكن يتم تداولها خارج البورصة. على سبيل المثال ، عند إبرام عقد مستقبلي ، قد يكون كل من المشتري والبائع قد حددا الحجم وعملية التسويق وجميع الشروط ، ولكن العقود الآجلة تحمل الكثير من المخاطر لكلا الطرفين ، البائع والمشتري.
4 خيارات
الخيارات هي نوع من العقود يمنح المشتري جميع الحقوق للشراء والبيع بسعر معين أو في تاريخ معين في العقد ، ويلزم البائع والمشتري بتنفيذ جميع البنود المتفق عليها في التاريخ المحدد في العقد الآجل ، كما يمنح المشتري الحق في ممارسة خياره وشراء الأصل بالسعر المحدد في العقد الآجل.
مزايا المشتقات المالية
توفر المشتقات المالية العديد من المزايا فيما يتعلق بالأسواق المالية بالإضافة إلى العديد من التأثيرات على التمويل ، وتتمثل مزايا المشتقات المالية فيما يلي
- تستخدم المشتقات المالية لتقليل التعرض للمخاطر المختلفة ، وتستخدم العقود بشكل عام لحماية حقوق كل من البائع والمشتري وتجنب التعرض لمخاطر مختلفة.على سبيل المثال ، قد يشتري المستثمر عقدًا تتحرك قيمته في الاتجاه المعاكس لقيمة الأصل ، وبالتالي فإن الربح سيعوض الربح عن طريق تعويض الخسائر.
- في معظم الحالات ، تحدد المشتقات السعر الأساسي.
- تزيد المشتقات من كفاءة الأسواق باستخدام عقود المشتقات.
- من الممكن أن تساعد المشتقات المالية بعض المؤسسات في الوصول إلى الأصول غير الموجودة ، ويتم ذلك من خلال استخدام المقايضات على سعر الفائدة الذي يسمح للشركة بكسب معدل فائدة أعلى من طريقة الاقتراض المباشر.
مساوئ المشتقات المالية
على الرغم من المزايا العديدة للمشتقات المالية إلا أنها لا تزال تواجه العديد من العيوب ، ومن مساوئ المشتقات المالية ما يلي
- لا تعتبر بعض عقود OTC آمنة لأنها لا تضمن معايير العناية الواجبة للعقود.
- تعاني المشتقات المالية من الكثير من التقلبات التي يمكن أن تعرض مستخدميها للعديد من الخسائر المالية ، بالإضافة إلى التصميم الحديث للعقود الذي يجعل تقييم العقود معقدًا للغاية ومستحيلًا.
استخدام المشتقات المالية
لا يعرف الكثير من الناس استخدامات المشتقات المالية ومن الجدير بالذكر أنه يلخص استخدامات المشتقات المالية في نقطتين
- من الممكن استخدام المشتقات المالية للمضاربة بدلاً من استخدام المشتقات المالية لتقليل المخاطر لأن هناك العديد من المضاربين الذين يستخدمون هذه الطريقة لتحقيق الكثير من الأرباح.
- الاستخدام الثاني للمشتقات المالية هو التحوط والغرض الرئيسي للمشتقات المالية هو التحوط.
علاقة المشتقات المالية بالأزمة المالية
أدى انتشار المشتقات المالية في عام 2008 إلى أزمة عالمية في ذلك الوقت ، وكان المقترضون يحصلون على قروض بفائدة فقط ، وكانت هذه القروض تعتبر نوعًا من الرهن العقاري القابل للتعديل ، وعندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع سعر الفائدة ، أدرك الكثيرون أنهم لن يكونوا قادرين على سداد تكاليف سدادهم.
مع ارتفاع أسعار الفائدة ، انخفض الطلب في سوق الإسكان ، لذلك أدرك الناس أنهم لا يستطيعون دفع أو بيع المنزل ، وتعثر الكثيرون في سداد القرض.
أدى جهل الناس بقيمة الأوراق المالية إلى إغلاق وركود السوق التجاري بأكمله ، وسرعان ما توقفت جميع البنوك عن الإقراض ، وكان ذلك بسبب خوفها الشديد من أخذ المشتقات المتعثرة كضمان لهذه القروض ، مما أدى إلى احتفاظ البنوك بالنقد لدفع تكاليف السحب اليومية ، مما أدى إلى أزمة مالية كبيرة وإغلاق جميع البنوك تقريبًا.