تميز عام 2022 بزيادة عدم اليقين بسبب التوترات الجيوسياسية وأزمة الطاقة العالمية والاضطرابات المستمرة في سلاسل التوريد والتقلبات في الأسواق المالية. مع ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة ، لم تكن هذه المشاكل ناتجة بالكامل عن الحرب في أوكرانيا ، ولكنها تفاقمت إلى حد كبير.
وفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF) ، ارتفع التضخم العالمي من 4.7٪ في عام 2021 إلى 8.8٪ في عام 2022 ، ويرجع ذلك إلى فقدان الأموال حيث قاد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سلسلة من عمليات رفع أسعار الفائدة في عام 2022. مما أدى إلى تخفيف سريع. السياسة. كما توقع صندوق النقد الدولي تراجعا سيصل النمو العالمي إلى 3.2٪ في 2022 وينخفض من 6.0٪ في 2021 إلى 2.7٪ في 2023.
وعلى العكس من ذلك ، تم تعويض الصورة العالمية القاتمة إلى حد ما من خلال الأداء القوي في دول مجلس التعاون الخليجي المصدرة للنفط ، حيث تدعم المنطقة أسعار النفط المرتفعة بمتوسط يزيد عن 80 دولارًا للبرميل ، مما يعكس ديناميكيات العرض والطلب الجديدة التي يركز عليها صانعو السياسات. بعد تأمين إمدادات النفط ، يتوقع خبراء الطاقة أن تشهد منطقة الخليج العربي أقوى نمو لها منذ عقد ، حيث يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 6.5٪ في عام 2022.
في هذا السياق ، ما هي الاتجاهات والمواضيع التي ستشكل اقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي في عام 2023؟
سوف تتعافى دول مجلس التعاون الخليجي من التباطؤ العالمي
تعني مخاطر الانحدار أن نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي قد يفقد الزخم إلى 2.7٪ في عام 2023 ، وهو أدنى معدل نمو عالمي منذ عام 2001 (الأزمة المالية العالمية في 20082009 والأطراف المتطرفة لوباء Covid19 في عام 2020) مستبعدة).
من ناحية أخرى ، تبدو الآفاق الاقتصادية لدول منطقة الخليج أكثر تفاؤلاً في عام 2023 ، حيث تشير التوقعات إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 3.6٪ هذا العام ، الأمر الذي انعكس إيجاباً على استقرار عملاتها في السوق. . على الرغم من ذلك ، لن تكون المنطقة بعيدة عن التباطؤ العالمي ، ولكن هناك بعض العوامل التي تجعلنا متفائلين
وبينما من المتوقع أن تحافظ أسعار النفط على مستوياتها بين 7595 دولارًا أمريكيًا للبرميل هذا العام ، فإن تدهور الأوضاع الاقتصادية العالمية وحظر استيراد النفط الخام والمنتجات البترولية المنقولة قد يكون فعالًا في نمو الطلب على النفط. في حين أن النفط الروسي في الخارج قد يزيد الطلب ، فإن الانتعاش التدريجي ، وإن كان وعرًا ، في الصين قد يدعم الطلب.
وبما أن النفط يعتبر الركيزة الأولى والأقوى الداعمة لاقتصادات دول المنطقة ، فإن أسعار النفط المرتفعة تسمح لحكومات دول مجلس التعاون الخليجي بدعم اقتصاداتها. سيصل فائض الميزان الخارجي إلى 17.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، مما سيوفر المزيد من الدعم للحكومات للحفاظ على الطلب الكلي من خلال الإنفاق.
عمة كين في الاقتصاد العالمي ، من المرجح أن ينخفض معدل التضخم في المنطقة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ النمو العالمي ، ومن المتوقع أن يبلغ معدل التضخم في دول مجلس التعاون الخليجي 2.7٪ في المتوسط عام 2023.
كما ستستفيد منطقة دول مجلس التعاون الخليجي من استقرارها النسبي ، على عكس حالة عدم اليقين في أماكن أخرى.وعلى الرغم من أن عدد السياح الوافدين لم يصل بعد إلى مستويات ما قبل الوباء ، فقد ضاعفت الإمارات العربية المتحدة حصتها السياحية العالمية ثلاث مرات من 1٪ في 2018 إلى 3٪ في 2019. فتحت حدودها دوليًا في وقت مبكر نسبيًا في عام 2021. للسياح الراغبين في السفر عند رفع القيود
عودة الاقتصاد غير النفطي
في حين أن عام 2022 سيكون “عام النفط” ، فإن أحد الأخبار السارة لهذا العام كان تعافي الاقتصاد غير النفطي. ارتفاع أسعار النفط.
ظلت مؤشرات مديري المشتريات (PMIs) للقطاع غير النفطي جيدة في المنطقة لمعظم العام ، وفي الواقع قاد القطاع الخاص غير النفطي التعافي بعد فيروس كورونا في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي.
نتوقع أن يستمر الزخم في الاقتصاد غير النفطي حتى عام 2023 ، وبينما لا يزال أمام اقتصادات المنطقة طريق طويل لتقطعه لفصل النمو عن أسعار النفط ، يبدو أن الحكومات مصممة على مواصلة هذا المسار الحالي ، على سبيل المثال
تشير استراتيجيات الاقتصاد الوطني والتنمية إلى الالتزامات بتنويع الاقتصاد من خلال التدخلات السياسية والاستثمارات المنسقة ، ومن المرجح أن تضاعف قطر استراتيجية التنمية الوطنية الثالثة قيد التطوير حاليًا ، وهي رؤية “نحن الإمارات 2031” التي تم إطلاقها في نوفمبر 2022 ، وتستهدف الصادرات غير النفطية رفعها من المستويات الحالية (حوالي 350 مليار درهم) إلى 800 مليار درهم (217 مليار دولار).
وبالمثل ، تلعب السياحة دورًا مهمًا في معظم خطط التنمية ، حيث يتم إجراء استثمارات كبيرة لتطوير السياحة غير الدينية في المملكة العربية السعودية حيث تهدف المملكة إلى زيادة المساهمة الاقتصادية لهذا القطاع من 3٪ إلى 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2030. في الوقت نفسه ، تهدف استراتيجية السياحة الإماراتية 2031 إلى زيادة مساهمة قطاع السياحة في الناتج المحلي الإجمالي من خلال جذب 40 مليون نزيل فندقي ، وتتمثل إحدى الركائز الرئيسية لرؤية عمان الاقتصادية 2040 في زيادة السياحة. بلغت الإيرادات 2.5 مليار دولار في عام 2019 ووصلت إلى 22.5 مليار دولار سنويًا بحلول عام 2040.
سيقل ضغط السيولة
نظرة النظرة إنه أمر متفائل نسبيًا ، ولكن هناك بعض المخاطر ، خاصة وأن البلدان تتكيف مع بيئة السياسة النقدية الأكثر تشددًا.
إن الوتيرة غير المسبوقة للزيادة في سعر الاحتياطي الفيدرالي ، والتي انعكست بشكل كبير على دول مجلس التعاون الخليجي التي حافظت على استقرار سعر الصرف ، وضعت ضغطًا كبيرًا على سيولة السوق ، خاصة في المملكة العربية السعودية.
خاصة بعد فترة طويلة من أسعار الفائدة المنخفضة ، أدى الارتفاع المفاجئ والحاد في أسعار الفائدة إلى زيادة سريعة في الإقراض ، ونتيجة لذلك ، ظروف السيولة التي لم يقابلها نمو الودائع ، وهو أمر غير معتاد لفترة عالية. أسعار النفط. SIBOR ، الذي يقيس تكلفة الإقراض بين البنوك ، هو الأكثر صرامة على الإطلاق ، كما يتضح من سعر الفائدة بين البنوك السائد في المملكة العربية السعودية.
نتوقع أن تتراجع ضغوط السيولة في نهاية المطاف مع الإجراءات التصحيحية ، ووفرت عمليات السوق المفتوحة لمؤسسة النقد العربي السعودي (SAMA) سيولة إضافية مؤقتة ، أولاً عندما أودعت 50 مليار ريال سعودي للمقرضين التجاريين في يونيو 2022 بخصم SIBOR ، ثم في أكتوبر 2022. مع جولة دعم.
من المرجح أن تتم معالجة العجز في المستقبل من خلال الاستجابة السريعة ، ولكن من المرجح أن تزيد البنوك حصتها من مصادر التمويل طويلة الأجل ، مما قد يكون مفيدًا في تحفيز أسواق رأس المال المحلية حيث تبدأ البنوك في الإقراض على المدى الطويل.